匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二亞歐時(shí)段現(xiàn)貨黃金價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，周黃早盤在20美金振幅內(nèi)震蕩上行，金震目前快速上漲至0.59%，蕩走交投于3769美元/盎司，強(qiáng)高驅(qū)動(dòng)周一金價(jià)上漲近2%創(chuàng)下歷史新高，盛喊主要是美元受美國(guó)進(jìn)一步降息預(yù)期升溫，以及政治不確定性下避險(xiǎn)需求持續(xù)的邏輯推動(dòng)所致。

同時(shí)除主要原因外，周黃提振金價(jià)還有一系列其他的金震核心邏輯。本文簡(jiǎn)單羅列了影響黃金價(jià)格相關(guān)邏輯的蕩走信息。投資者短期主要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)即將發(fā)布的強(qiáng)高驅(qū)動(dòng)講話及周五發(fā)布的美國(guó)關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)核心PCE物價(jià)指數(shù)，以捕捉新的盛喊政策信號(hào)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響金價(jià)

黃金今年的美元強(qiáng)勢(shì)漲勢(shì)，部分源于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松周期的邏輯預(yù)期——上周美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者已啟動(dòng)該周期，將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，周黃并釋放2025年再降息兩次的信號(hào)。

美聯(lián)儲(chǔ)理事斯蒂芬·米蘭指出，央行應(yīng)大幅降息，以降低經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)上周已將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)——這是自去年12月以來(lái)的首次降息，并釋放出進(jìn)一步寬松的信號(hào)。

投資者正密切關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)的一系列講話（包括主席杰羅姆·鮑威爾周三凌晨的發(fā)言），以獲取有關(guān)央行貨幣政策路徑的新信號(hào)；周五公布的美國(guó)核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格數(shù)據(jù)同樣是市場(chǎng)焦點(diǎn)。

筆者特別提示，由于美聯(lián)儲(chǔ)官員密集講話期間美國(guó)并沒(méi)有新的就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布，所以他們會(huì)更傾向于闡述其點(diǎn)陣圖投票今年美聯(lián)儲(chǔ)再降息2次的原因，其闡述或強(qiáng)化短期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。

因黃金以美元計(jì)價(jià)，美元走弱助推金價(jià)

衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數(shù)，今年以來(lái)累計(jì)跌幅約10%，并有望繼續(xù)下探。

部分受此影響實(shí)物支撐型黃金交易所交易基金（ETF）的資金流入規(guī)模觸及三年高點(diǎn)。

貴金屬板塊集體作戰(zhàn)，提振金價(jià)

Nemo.money首席市場(chǎng)分析師韓坦（音譯）表示：“隨著投資者將目光投向創(chuàng)歷史新高的金價(jià)之外，白銀或仍存新的上行空間。

當(dāng)前金銀比約為86，仍高于5年均值82，因此相較于黃金這一更受關(guān)注的貴金屬‘品類’，白銀或仍有更大的追趕空間，現(xiàn)貨白銀觸及14年以上高位；鉑金、鈀金也在上漲。

筆者指出各類貴金屬的共同上漲進(jìn)一步驗(yàn)證了各自上漲邏輯，增加了龍頭品種黃金的市場(chǎng)溢價(jià)。

交易擁擠度仍有空間，機(jī)構(gòu)配置并不高

同期內(nèi)，黃金的表現(xiàn)遠(yuǎn)超標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，甚至優(yōu)于加密貨幣龍頭——后兩者同期漲幅分別為13%和20%。

上周發(fā)布的美國(guó)銀行9月基金經(jīng)理調(diào)查顯示，黃金已躍升至“最擁擠交易標(biāo)的”榜單第二位，僅次于“七大科技巨頭”股票。

不過(guò)，在被問(wèn)及黃金資產(chǎn)配置比例時(shí)，39%的受訪基金經(jīng)理表示，其當(dāng)前黃金持倉(cāng)比例接近0%。所有參與調(diào)查的基金經(jīng)理中，黃金配置的加權(quán)平均比例僅為2.3%。

央行購(gòu)金依然兇猛

法國(guó)興業(yè)銀行在周一發(fā)布的報(bào)告中稱，英國(guó)黃金購(gòu)買量經(jīng)歷典型季節(jié)性下滑后，各國(guó)央行的黃金需求已回升至63噸，與2022年后的平均水平持平，這一趨勢(shì)進(jìn)一步提振了市場(chǎng)看漲情緒。

奧本海默（Oppenheimer）首席投資策略師約翰·斯托爾茨福斯（JohnStoltzfus）表示：“我們認(rèn)為，金價(jià)上漲的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自全球各國(guó)央行，尤其是新興市場(chǎng)國(guó)家央行——其中俄羅斯、中國(guó)及印度等國(guó)央行，正通過(guò)增持黃金對(duì)沖本幣兌美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)。且這些央行一旦出手購(gòu)金，規(guī)模通常較大。”

本月早些時(shí)候，高盛（GoldmanSachs）分析師指出，金價(jià)突破關(guān)鍵點(diǎn)位，反映出“堅(jiān)定型買家持續(xù)加大購(gòu)金力度”——具體包括黃金ETF持倉(cāng)規(guī)模增加、投機(jī)性頭寸進(jìn)一步擴(kuò)大，以及在夏季季節(jié)性需求疲軟過(guò)后，各國(guó)央行對(duì)黃金的需求再度加速釋放。

該機(jī)構(gòu)重申其價(jià)格預(yù)期：到2026年中期，黃金價(jià)格將達(dá)到每金衡盎司4000美元。

地緣政治局勢(shì)長(zhǎng)期支撐金價(jià)

俄羅斯國(guó)防部表示，其部隊(duì)已控制烏克蘭第聶伯羅彼得羅夫斯克州的卡利尼夫斯克定居點(diǎn)。

KitcoMetals高級(jí)分析師吉姆·懷科夫表示：“在地緣政治局勢(shì)仍處動(dòng)蕩的背景下（包括俄烏沖突），避險(xiǎn)買盤持續(xù)涌入。

之前文章中技術(shù)分析提過(guò)，現(xiàn)貨黃金如果達(dá)到3750，則下一目標(biāo)是現(xiàn)貨黃金三角形大形態(tài)的量度漲幅3824，3800附近或會(huì)有投資者選擇提前獲利了結(jié)。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源:易匯通）

北京時(shí)間16:41,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3769/68美元/盎司。